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五分鐘看懂財務報表-美國銀行Bank of America(BAC)、Dual Class Stock

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2022/09/18

EP 3-28歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看美國銀行Bank of America Corp.(代號BAC)年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？公司創立於1904年，創辦人為Amadeo Giannini，現在最大股東為波克夏，持股12%，是美國第二大銀行，主業為第一，商業銀行，也就是存放款，第二，財富管理，就是幫有錢人理財，第三，投資銀行，就是只和法人做生意的券商。經營者目前的董事長為Brian Moynihan，畢業於布朗大學，2004年進入美國銀行。 3公司的風險因素最近美國升息，而升息對銀行有利，因為銀行可以足額調高貸款的利率，但是不足額調高存款利率，使得存放款利差擴大。 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 1.61 >1.5 X 5.損益表來到損益表本益比P/E ratio 10.35 <15 O 股東權益報酬率ROE 10.39% >10% O 過去10年每年都獲利 O - O 過去10年EPS成長 187.65% >30%

00:05:07

五分鐘看懂財務報表-UGI...

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2022/09/07

EP 3-27 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看UGI Corp.(代號UGI)年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？ UGI Corp成立於1882年，銷售天然氣、電力，為美國最大的丙烷零售商，也在歐洲有液化石油氣、石油業務。經營者目前的董事長為Frank S. Hermance，曾經是AMETEK公司的CEO，目前UGI的CEO是Roger Perreault，曾在Air Liquide公司擔任全球總裁。 3公司的風險因素目前因國際政治因素天然氣漲價，UGI也調漲價格，但公司強調不會從漲價中獲利。 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 4.99 >1.5 X *負債比Debt ratio 64.96% >50% X *流動資產/流動負債 169.68% <200% X 5.損益表來到損益表本益比P/E ratio 5.10 <15 O 股東權益報酬率ROE 18.34% >10% O 過去10年每年都獲利 O - O 過去10年EPS成長 41.18% >30%

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五分鐘看懂財務報表Walgreens Boots Alliance(WBA)、Binomial...

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2022/08/29

EP 3-26 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看Walgreens Boots Alliance(代號WBA)年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？ Walgreens Boots Alliance公司為連鎖藥局，也擁有幾家藥廠，擁有31萬名員工，在財富500強中名列第18。Boots在英國已有170年歷史，是英國人耳熟能詳的品牌。經營者目前的執行主席是Stefano Pessina，一位義大利商人，畢業於米蘭理工大學核工系，後來創立藥品批發商Alliance Sante，被Boots收購。 3公司的風險因素 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 1.18 <1.5 O 負債比Debt ratio 71.19% >50% X 流動資產/流動負債 71.71 >200% 5.損益表來到損益表本益比P/E ratio 5.10 <15 O 股東權益報酬率ROE 18.34% >10% O 過去10年每年都獲利 O - O 過去10年EPS成長 41.18% >30%

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五分鐘看懂財務報表-Capital One Financial Corp...

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2022/08/21

EP 3-25 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看Capital One Financial Corporation(代號COF)年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？ Capital One Financial Corporation成立於1994年，排名財富500強第99名，是S&P500成分股，美國第5大信用卡發卡公司，僅次於美國運通、花旗等，信用卡佔營收75%，貸款業務佔25%，此外，它僅次於艾利金融，是第二大汽車貸款公司。經營者創辦人與目前的董事長兼CEO是Richard Fairbank。 3公司的風險因素 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 1.29 <1.5 O 負債比Debt ratio 87.87% >50% X 流動資產/流動負債 - >200% O 5.損益表來到損益表本益比P/E ratio 4.92 <15 O 股東權益報酬率ROE 17.01% >10% O 過去10年每年都獲利 O - O 過去10年EPS成長 135.24% >30%

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五分鐘看懂財務報表-Credit Acceptance Corp.(CACC)浮動利率債券、國際債券

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2022/08/14

EP 3-24 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看Credit Acceptance corp.(代號CACC)年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？ Credit Acceptance corp.是納斯達克成分股，於1971年成立，它提供次級車貸，就是給信用不良的人車貸。它先替消費者付款給車商，消費者要還錢給它。創辦人為Donald Foss。。經營者目前的董事長是Kenneth S. Booth。 3公司的風險因素 2019年媒體報導，認為公司涉及的汽車次貸業務，有其黑暗面，公司還把這些次級貸款證券化，打包出售給其他公司，司法部展開調查後，公司收回了35%的貸款，Aaron Back在華爾街日報批評公司的會計不透明，無法揭露壞帳的訊息。它對無法還錢的消費者提供高達利率高達21%貸款，以至於其車輛被公司接收，被麻州法院判賠2720萬美金。 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 4.76 >1.5 X 負債比Debt ratio 74.13% >50% X 5.損益表來到損益表本益比P/E ratio 10.43

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五分鐘看懂財務報表-Caterpillar(CAT)、CAPM、levered beta

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2022/08/07

EP 3-23 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看Caterpillar Inc.(代號CAT)年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？ Caterpillar是世界上最大的建築、採礦設備、柴油、天然氣引擎和工業蒸氣渦輪引擎生產商，由Benjamin Holt於1925年創立。當時，巨大的蒸汽拖拉機有數噸之重，經常陷入大雨後的泥濘農地很難再出來，即使用馬群拉也動彈不得，必須鋪設木板讓它出來。Holt想到將木板路裝在驅動輪上，非常成功，現代拖拉機從此誕生。到了2018年，卡特彼勒在財富500強榜單上排名第65位，是道瓊工業指數、標準普爾500指數成份股。經營者目前的董事長是D. James Umpleby III，他曾擔任卡特彼勒副總裁兼太陽能渦輪機總裁。 3公司的風險因素受中國經濟放緩以及暫停俄羅斯業務所拖累，中國房地產商債務危機，令相關機械需求急跌。。 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 11.32 >1.5 X 負債比Debt ratio 80.61% >50% X 流動資產/流動負債 144.95%

00:05:11

五分鐘看懂財務報表-Stanley Black &Decker(SWK)、Binomial...

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2022/07/31

EP 3-22 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看Stanley Black & Decker Inc.(代號SWK)年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？ Stanley Black & Decker是一家手工具公司，由Frederick Trent Stanley於1843年創立，距今179年。經營者目前的董事長是George W. Buckley，他是前3M董事長兼CEO 目前的CEO是 James M. Loree，已經在Stanley Black & Decker公司23年。 3公司的風險因素由於通膨使得原料成本上升，且銷售量下滑，使第二季利潤比去年同期下降80%，一年來股價跌幅42% 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 1.73 >1.5 X 負債比Debt ratio 58.87% >50% X 流動資產/流動負債 97.25 >200% X 5.損益表來到損益表本益比P/E ratio 11.47 <15 O 股東權益報酬率ROE 8.97% <10%

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五分鐘看懂財務報表-AT&T(T)、損益兩平點Breakeven Point、最小效率規模Minimum...

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2022/07/24

EP 3-21 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看AT&T Inc.(代號T)年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？ AT&T最早由電話發明者貝爾所創立，是美國最大的電信公司。經營者目前的經營者為威廉肯納德，耶魯大學法學博士，曾任美國駐歐盟大使、凱雷集團董事總經理。。 3公司的風險因素競爭對手有VERIZON、T Mobile等。 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 0.78 <1.5 O 負債比Debt ratio 69.85% >50% X 流動資產/流動負債 70.00% <200% X 5.損益表來到損益表本益比P/E ratio 7.76 <15 O 股東權益報酬率ROE 13.96% >10% O 過去10年每年都獲利 O - O 過去10年EPS成長 5.94% <30% X 6.現金流量表來到現金流量表營業現金流/稅後淨利OCF/NI 354.77% >80% O 每股自由現金流 3.81 >0

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五分鐘看懂財務報表-HP INC(NYSE:HPQ)財報分析的目的、審計意見、財報定性特徵與限制

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2022/07/17

EP 3-20 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看HP Inc.(代號HPQ)年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？ HP總部位於美國加州，當初創業時是在車庫，該車庫也被稱為「矽谷發源地」，公司於2014年拆分，銷售筆電、印表機等的代號為HPQ，銷售企業產品的代號為HPE。經營者 3公司的風險因素競爭對手有聯想LENOVO等，聯想在2013年超越HP，成為最大PC製造商。 4.資產負債表來到資產負債表負債比Debt ratio 104.27% >50% X 流動資產/流動負債 76.20% <200% X 5.損益表來到損益表本益比P/E ratio 7.76 <15 O 股東權益報酬率ROE -256.39% <10% X 過去10年每年都獲利 O - O 過去10年EPS成長 27.08% <30% X 6.現金流量表來到現金流量表營業現金流/稅後淨利OCF/NI 146.80% >80% O 每股自由現金流 3.65 >0 O 7.股東權益變動表來到股東權益變動表 "2022.7.15股價"

00:06:10

五分鐘看懂財務報表-Bath & Body Works Inc.(NYSE:BBWI)營收、Double...

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2022/07/10

EP 3-19 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看Bath & Body Works Inc.(代號BBWI)年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？ Bath & Body Works銷售沐浴乳、乳液等，THE BODY SHOP是它最大的競爭對手。過去和維多利亞的秘密為同一集團。由於市場變化，維多利亞的秘密停辦時裝秀和內衣目錄，更因為疫情關閉了250家門市，兩者於2021年分離。經營者創辦人Les Wexner，1963年開了一家服飾店The Limited，只挑選價位適中的服飾販賣，後來壯大，曾收購A&F、維多利亞的秘密等品牌，如今已成為年營收百億美元的企業。 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio -1.89 <1.5 O 負債比Debt ratio 125.19% >50% X 流動資產/流動負債 233.26% >200% O 5.損益表來到損益表本益比P/E ratio 5.13 <15 O 股東權益報酬率ROE -73.73% <10% X 過去10年每年都獲利 O - O 過去10年EPS成長 13.74%

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五分鐘看懂財務報表-Scott Miracle-Gro(SMG)、拜耳收購孟山都、存貨成本

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2022/07/03

EP 3-18 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看Scotts Miacle-Gro(代號SMG)年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？ Scotts Miracle-Gro 公司是一家美國跨國公司，總部位於俄亥俄州馬里斯維爾，Scotts創立於154年前的1868年，生產和銷售消費者草坪、花園和害蟲防治產品，也銷售除草劑-農達 1995 年，Scotts與肥料公司Miracle-Gro合併，成為了世界上最大的草坪和花園產品製造商。經營者 CEO吉姆哈格多是Miracle-gro創辦人的兒子，空軍戰鬥機飛行員、曾參加哈佛大學高階管理課程。 3公司的風險因素公司業績成長中最關鍵的部門之一是其室內和水培園藝業務，也就是大麻產業。在過去五年中，該部門的增長驚人。2016 年，該部門貢獻了微不足道的 4.8% 的收入。在上一財年，它貢獻了近 30% 的收入，以高達 50% 的複合年增長率增長。但是大麻合法化受阻，使得公司今年大幅調降預期營收49%，股價也從高點180美元腰斬至80美元。 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 4.56

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五分鐘看懂財務報表-華固2548，CIPM，Standards of Practice...

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2022/06/26

EP 3-17 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看華固2548年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？華固建設成立於1989年，是以北部地區商辦和住宅建案為主的建商，後期開始轉向北部的地上權、以及中南部的精華地區發展。 3公司的風險因素競爭者有力麒、太子、宏普等。 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 1.28 <1.5 O 負債比Debt ratio 56.57% >50% X 流動資產/流動負債 195.02% <200% X 由於建築業一般的融資比率偏高，所以負債比偏高合理。 5.損益表來到損益表本益比P/E ratio 7.15 <15 O 股東權益報酬率ROE 19.54% >10% O 過去10年每年都獲利 O - O 過去10年EPS成長 43.58% >30% O 6.現金流量表來到現金流量表營業現金流/稅後淨利OCF/NI 69.22% <80% X 每股自由現金流 7.75 >0 O 7.股東權益變動表來到股東權益變動表 "2022. 6.24股價" 88.20 - - 內部人持股比例Insider

00:05:15

五分鐘看懂財務報表-艾利金融公司(ALLY)財務報表品質，預估財務報表

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2022/06/19

EP 3-16 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看艾利金融NYSE:ALLY年報(公司名稱是音譯) 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？艾利金融股份有限公司（ALLY Financial Corporation）是美國最大的汽車金融公司之一，主要業務是汽車貸款、數位銀行、企業貸款、車輛保險、抵押貸款以及透過電子下單平台買金融商品等。通過其於 2000 年推出的 SmartAuction線上汽車拍賣網站，已售出超過 500 萬輛汽車。該公司由通用汽車(GM) 於 1919 年成立，名為通用汽車承兌公司 ( GMAC )，為汽車客戶提供融資。 2010年更改為艾利金融公司。由於在金融危機期間暴露於次級房貸，該公司於2012年申請破產保護，並於2013年重整方案獲得破產法院批准。 3公司的風險因素 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 0.70 <1.5 O 5.損益表來到損益表本益比P/E

00:05:19

5分鐘看懂財務報表-宏利金融(NYSE:MFC)、貨幣需求預防性投機性存款準備金比率貨幣乘數

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2022/06/11

EP 3-15 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看宏利金融NYSE:MFC年報 1為什麼想研究這家公司此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？宏利金融股份有限公司（Manulife Financial Corporation）是一家以保險公司，總部位於加拿大多倫多，1887年由加拿大首任總理約翰·亞歷山大·麥克唐納創立。獲得標準普爾「AAA」評級，是二十一個評級類別中的最高級別，全球僅有兩家上市壽險公司的附屬保險公司能獲此評級，而宏利金融為其中一家。另一家是「股神」巴菲特（Warren Buffett）的波克夏公司（Berkshire Hathaway）。 3公司的風險因素 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 0.77 <1.5 O 5.損益表來到損益表本益比P/E ratio 4.81 <15 O 股東權益報酬率ROE 15.79% >10% O 過去10年每年都獲利 O - O 過去10年EPS成長 87.34% >30% O 6.現金流量表來到現金流量表營業現金流/稅後淨利OCF/NI 356.40% >80% O 每股自由現金流 8.39 >0

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五分鐘看懂財務報表-紐柯鋼鐵NUE 亞洲金融風暴 UST 葛拉漢的淨營運資金營業利益與EBIT...

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2022/06/05

EP 3-14 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看紐柯鋼鐵NYSE:NUE年報 1為什麼想研究這家公司看到這家公司的本益比只有4點多，於是便想研究一下。 2公司賺什麼錢？ Nucor Corporation美國著名的鋼鐵公司，位於北卡羅萊納州，主要製造、銷售鋼鐵制品。此外，紐柯鋼鐵公司同時也是主要廢金屬再生業者，熔化廢金屬後，以生產各式鋼品。紐柯經營著 23 家以廢鋼為基礎的鋼鐵生產廠。2019年，公司回收廢鋼1780萬噸，生產和銷售鋼材約1860萬噸。在大型鋼鐵廠紛紛消失時，全美最大的紐柯鋼鐵廠依然保有持續的獲利與成長，它是一家非常有效率的鋼鐵公司，而且可能是產業內成本結構最低的公司。前任執行長肯.艾佛森(Ken Iverson)，在擔任執行長期間，以身作則，自己接電話，只雇用一位秘書、開舊車、搭飛機是坐經濟艙。 3公司的風險因素 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 2.12 >1.5 X 負債比Debt ratio 43.45% <50% O 流動資產/流動負債 248.18% >200% O現金充足 5.損益表來到損益表本益比P/E ratio 4.64

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5 minutes value investing-Kimberly-Clark 2020 annual...

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2022/06/03

Topic1 l Kimberly-Clark is a component of S&P 500 Index. l It had approximately 46,000 employees as of December 31,2020 in its consolidated operations. l Its major U.S. consumer product lines include Kleenex facial tissue paper, Kotex feminine hygiene product, Scott paper napkins, Huggies disposable diapers for infants and toddlers. Topic 2 l The intrinsic value is 55 dollars per share. This is basically calculated through a discount cash flow model, so through a discount cash flow model, you have

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五分鐘看懂財務報表-1527鑽全、選擇權、歐式選擇權、無風險利率與選擇權價值、公司理財與選擇權

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2022/05/29

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五分鐘看懂財務報表-信大(1109)、營運現金流、最適訂購量、現金管理技術

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2022/05/22

EP 3-12歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看信大2021年年報 1為什麼想研究這家公司在工地，常看到沉重袋子堆疊在路邊，上頭寫著信大水泥，儘管建案不同，袋子上寫的信大水泥不變。在營建業的上游，有什麼商機？今日來一探究竟。 2公司賺什麼錢？信大水泥由楊塘海成立於民國五十三年，主要從事水泥之產銷，公司主要產品為卜特蘭I 型水泥、I型低鹼水泥及Ⅱ型低鹼水泥。 2020年主要從事水泥及熟料之產銷，營業比重為64%、混凝土產銷佔13%。設有宜蘭蘇澳水泥廠，與大陸南京水泥廠水泥產業上游為「石灰石開採」及「水泥製造業」；中游是「預拌混凝土」及「水泥、石灰石經銷配送」等；下游是「營造廠」、「使用石灰石之化工業者」或「土木包工業者」。 2020年水泥銷售地區比重為：台灣地區33%、大陸地區67%。公司2020年水泥及熟料產能為366萬噸，在台灣的水泥市佔率約為6%。 3公司的風險因素競爭廠商有台泥、亞泥、幸福等 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 0.83 <1.5 O，股價便宜負債比Debt ratio 15.80% <50% O 流動資產/流動負債

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五分鐘看懂財務報表-力泰(5520)、資本結構、權益成本、加速折舊法、可轉換公司債、籌措長期資金、自由現金流

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2022/05/15

EP 3-11 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看力泰2021年年報 1為什麼想研究這家公司在翻閱股市總覽時，看到這家公司的淨利率不錯，負債又低，而路上常看到水泥車在行駛，上頭寫著力泰，是101的混凝土廠商，今日就來一探究竟。 2公司賺什麼錢？力泰建設，成立於1976年，總部位於台北市，於汐止、士林設有兩個預拌混凝土廠，2020年公司營收比重，預拌混凝土佔92 %，其他佔8 %，原料為水泥及砂石，砂石主要來源為從北部與東部的溪流合法採集，不足部分由中國大陸進口。因為預拌混凝土有容易凝固的特性，所以產品僅限內銷。指標建案有台北101帝寶、無疆等 3公司的風險因素競爭廠商有台泥、亞泥、幸福等 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 1.72 >1.5 X 略高負債比Debt ratio 27.76% <50% O負債低，風險較低流動資產/流動負債 244.97% >200% O現今充足，風險較低 5.損益表本益比P/E ratio 9.36 <15 O

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五分鐘看懂財務報表-和成(1810)、MM理論、無限期股利折現模型、永續稅盾、減資、股利所得稅

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2022/05/08

EP 3-10 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看和成2021年年報 1為什麼想研究這家公司從小到大，對於衛浴產品的印象總是「和成牌」，上週介紹的凱撒衛，反而還像是後起之秀，凱撒衛在財務的表現不俗，那麼老大哥和成的表現究竟如何？讓我們看下去。 2公司賺什麼錢？和成欣業創立於1931年，是一家精密陶瓷製造商由邱和成創立，以製陶起家 2020年公司營收比重：衛生瓷器佔49%、給水銅器佔24%、浴缸及檯面佔6%、其他21%。在台灣與大陸設有工廠但因為中國的工資上漲，環保要求更加嚴格，蘇州廠連14年虧損，和成在2020年關閉中國大陸工廠。內銷佔70%外銷佔30%。 3公司的風險因素公司受到國外品牌低價競爭競爭者有凱撒衛浴、TOTO、成霖等 2021年主要是因為處分土地的業外收入而獲利 4.資產負債表來到資產負債表股價淨值比P/B ratio 0.72 <1.5 O，股價便宜負債比Debt ratio 35.84% <50% O，槓桿不高流動資產/流動負債 178.63% <200% X，現金略顯不足 5.損益表本益比P/E ratio 4.24 <15 O

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