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替听友和自己多问几个为什么？

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01:31:51

财富在β中，α在生活里

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2026/02/26

🎤本期嘉宾：江东猫草 | 前券商社服行业首席，「远行者与碎冰匠」主理人⏯️

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01:27:10

上钟了！4000点之上的心理按摩

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2026/02/09

🎤 本期嘉宾：张翼轸｜CFA，EarlETF、播客「精分派」主理人⏯️ 本期简介：本期节目录制于2026年1月27日这期应该是春节前的最后一期节目。张老师上一次来还是 2024 年的 10 月 16 号，那期节目的标题叫《赚到比赚过重要，行情是行情，自己是自己》。如果大家还有印象的话，其实那时候 924 行情的亢奋情绪已经基本偃旗息鼓了，在这之后行情就在震荡中下行，一直到 2025 年 4 月份贸易战 2.0 的恐慌式急跌中见底，然后一路上涨到现在。上证指数的代码是SH.000001，跟它紧挨着的代码是000002，对应的指数叫A股指数，我更喜欢看这个，它对市场的表征作用更科学，类似Wind全A。我们这次录制时，A股指数一度超过4300点。本期主题依然是心理按摩，我们聊了几个衡量A股估值的指标，并且还想说那句话：赚到比赚过重要。最后也提前预祝大家新春愉快，享受假期，好好陪伴家人。但是我还想跑个题，再啰嗦两句：2025年显然是个体体感时间被AI大幅加速的一年，而对很多来说，这一些的起始点正是2025年春节DeepSeek

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01:12:10

交易的艺术：不预测，统计优势，分散红利，随机波动

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2026/02/04

🎤 本期嘉宾：Nick | 小程序「趋势动物 Pro」主理人，公众号「趋势小程序说明书」⏯️ 本期简介：本期节目录制于2025年12月9日此交易，非彼交易。本期聊的是trade，不是deal。⚠️ 风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。🎯 时间轴：00:15 何为交易？玩有统计优势且数学期望值为正的游戏。04:46 何为统计优势？对了赚多少？错了亏多少？重复玩1000次会如何？09:29 何为信号？信号也不是预测。11:54 不在乎一个数据点的得失，我们要的是整体分布14:28 Polymarket：price = probability17:36 跟随和「市场是对的」世界观26:49 山海经神兽组合：一个纯粹的随机波动实验33:19 一个没有通胀，没有M2，没有国家叙事，没有媒体的思想实验41:48 重新看待观点这个事情46:22

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01:10:56

低利率时代众生相：人的状态，钱的去向

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2026/01/29

🎤 本期嘉宾：莽叔@券业星球主理人⏯️ 本期简介：本期节目录制于2025年11月这期其实是闲聊，可能听起来没有那么正式，我去上海进货的时候，约了挺久没见的莽叔，之前他也来面基坐客过，我们在茶馆聊天，当时我正好带着设备，所以就索性就架上了话筒，随意记录一下。这期聊的比较散，但其实是有一个大主题的，就是我们观察到的人们在低利率时代里的一些投资的想法、精神状态、生活方式等等。如果要把低利率时代描绘的更具体一些，它可能是一种微通缩的状态，因为全国房价指数从 21 年高点至今回撤了超过30%，它导致了居民部门资产负债表在一定程度上的受损。那对企业部门来说，除了 AI

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01:35:04

大环境迫不得已，年轻人爱你老己

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2026/01/19

🎤 本期嘉宾黄瓜汽水 | 公众号「那个NG」作者⏯️ 本期简介老己是谁？其实还是系统 1 和系统 2

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01:33:20

E141.终于，我把父母送去了养老院

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2026/01/12

🎤 本期嘉宾春晓 | 「交易门」主理人，私募基金经理，「不觉春晓」主播⏯️ 本期简介春晓姐说她这个月刚把父母送进了养老院，非常多的感慨，特别想唠唠。于是就有了这期节目。她的父亲超过 85 岁，耙耳朵圣体。母亲超过 80 岁。5

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03:53:10

2025年集锦：回顾过去一年我们对自己和投资的探索

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2025/12/29

🎤本期嘉宾：2025年的所有嘉宾们——老妈、老编辑、董艺婷、盛玉洁、孙加滢、江岳、江东猫草、任品、南添、丁昶、吕东、nick、胡恒、孟岩、张新民、周立、kevin、周阿包、评论尸、石磊、敏姐、奥特快、田瑀、温义飞、梅芙、Red、张笑宇、恽雷、张九龙、林晓明、周剑红、肖璟、张岑子沐、唐军、周洛华、何潇、王晚、庄明浩、付鹏。感恩各位！鞠躬了！⏯️本期简介：这是2025年的最后一期节目，按照惯例，依然是从过去一年里的所有节目中挑了一些精彩片段，做成一个集锦。然后，跟之前一样，我还是给各位耳边亲友和精神股东汇报一下过去一年的工作：今年一共更新了50期节目，但是我个人不太满意的一点，是只做了3期单口，虽然单口确实比较熬人，但是明年还是争取多做几期。然后今年一共有7期节目接到了口播广告，这个也低于预期，我希望争取把口播广告做到每年10-12期，也就是一个月一条的节奏，当然这个随缘。个体户的最大好处就是成本低，而且自己给自己定KPI，没压力的。今年出差进货很多，终于升级到了华住的铂金会员，全季算我第二个家了，有超过40天是在全季过的。房费可以打85折。我最好的剪辑师dong哥，他今年结了婚，然后定居了秦皇岛

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01:44:04

成为好心态的总设计师

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2025/12/21

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02:08:58

我们已经走完本世纪的前1/4，回望百年前的来时路和“前夜感”

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2025/12/15

🎤 本期嘉宾：张涔子沐 | B站知识区UP主，独立研究者⏯️ 本期简介：这期节目的点子来自和庄明浩录节目时，他提了一嘴：「2025 年过完，21世纪的进度条已经走完1/4了」（波波老师的观点）。这句话给了我很大震撼，时间真是个有趣的东西，不知不觉，已经走到了这里。为了这碟醋，必须包盘饺子！前阵子我又跑去郑州，和@张涔子沐一起，对着他做的300年经济史年表，回望了 1900-1929，2000-2025这两个世纪前1/4进程中的种种。我们发散着聊了很多，但不得不说，在录制过程中，一种不可言说的“前夜感”仍油然而生。欢迎大家收听本期节目。🎯 时间轴：00:00 是啊！21世纪的进度条已经走完25%01:39 回望百年前，从一战后繁荣走向大萧条的内在逻辑 1920 年代“柯立芝繁荣” 战争特需结束后的制造业收缩居民部门加杠杆、分期付款消费利率上行触发崩盘的结构性必然05:30 美国长期增长动力的枯竭土地扩张结束移民与人口红利放缓第二次工业革命进入消化期一战是放大器，而非根因10:13 金本位与英镑秩序金本位的硬约束顺周期收缩与失业英镑作为国际结算与储备货币

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01:05:34

听付鹏讲几个故事：关于逆潮、交易和玩儿

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2025/12/09

🎤 本期嘉宾：付鹏｜著有《见证逆潮》，播客「有鹏自远方来」⏯️ 本期简介：时间很有限的一期，在付鹏老师赶飞机之前，唠了一个多小时。没聊爽，以后再找机会。这期主要是讲故事：关于如何安放自己的收入端-资产端-负债端关于认命和折腾关于养儿，防（坑爹），（变）老关于玩起来关于交易欢迎大家收听。⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。🎯 时间轴：00:49 王起明的故事：出海，一技之长，运气和时代05:29 出海不是目的，靠近优势要素才是！09:46 “穷爸爸”也没错，只是奖励奋斗的时代过去了10:52 民粹其实是集体面对失败和痛苦的一种自我保护情绪13:16 硬币的两面15:22 同一个命题/机会，不同人的约束条件不一样17:05 中登要保现金流18:57 相比重启人生，还是利用好存量更现实20:45 接受-利用-克服23:33

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02:00:13

下注游戏：总想干一票大的！

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2025/12/03

🎤 本期嘉宾：庄明浩｜「屠龙之术」主播，前VC 从业者，曾供职于盛大、经纬、熊猫直播⏯️ 本期简介：这期表面上聊了很多风险投资行业的内容，但我觉得更像是在借假修真。其实聊的是下注游戏，是命、是偏好、是时间周期、赔率和概率的分布，以及随机性。🎯 时间轴：00:22 嗨～都是命！05:22 如果让一只狗+一个只能 say no的按钮来做风投，它 90% 的判断可能都是对的09:44 这行和打德州真的很像14:35 幂律：2% 的项目 Carry 全场19:53 风险投资的的收益波动表达：长锁定+无波动+高赔率的可能性21:57 乐观与悲观25:28 中国经济最有活力的那一撮儿28:04 泡沫：一地鸡毛 & 哺育下一轮32:23 人的职场生涯 vs. 一支基金的存续期36:31 2015：浪潮之下38:20 成长股的一些关键概念🚩42:04 别说 table 了，我连上 menu 的资格都没有46:26 品味48:17 师徒制和断档51:30 竞争的终点：并不是谁执行更好，而是谁站对上游56:28 信息熵：当市场发现一种创新有效，然后开始快速复制1:02:49

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01:53:51

E134.跑外卖：在加速的时间里，在算法和现实夹缝中逆行

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2025/11/25

本期嘉宾：王晚｜《跑外卖》作者⏯️ 本期简介：本期嘉宾叫王晚，她是一个外卖骑手，前不久刚刚出版了本书叫《跑外卖》。似乎我们都以为，跑外卖是个过渡性职业，它是来到城市里务工的一个选择，亦或是失业后的一个承接。好像这活儿谁都能干，还挺自由，但看了嘉宾的书我才意识到，这行想干好太不容易了，也难称得上自由，如果你想多赚钱，必须让一切跑起来，腿要勤，电驴要猛，接单要快，脑子更要飞速运转，单子好不好，哪条路线最快，先送谁后送谁，车停哪，更重要的，在争分夺秒的高速骑行中，要盯着路况的一切，既不能出事故，也不能超时。出事了耽误工钱，一旦超时了被罚款，几单白送，系统要求你极致高效，然后靠一单单履约积少成多，但这一路上，变量太多，商家，骑手，顾客，路况，天气...

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01:16:43

涨跌之外的第三种可能（亦是选择）

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2025/11/18

🎤 本期嘉宾：何潇@香橙资本，私募基金经理⏯️ 本期简介：这期是8月份去深圳进货时录的，我又一次拜访了之前来面基坐客过的私募基金经理何潇。给大家介绍一下，何潇最大的特色是在价值投资的思路上，加了一层择时，而且是一种在外人看来相当极致的择时，具体来说，他经常空仓，这并不常见。首先，价投无需多言，在A股它本身就是一种带正确的显学，信徒众多，绝大部分投资理财爱好者进入市场后必然会受到它的审美影响。其次是择时，尽管A股的波动性更大，但 time in the market，长期持有也是一种正确的显学。在美股更是如此，一个长期向上且低波的曲线，优先奖励的就是长期持有，不做择时。虽然，择时是能大幅拉高回报率的屠龙之术，但除了一些极值区域外，想做好择时真的不太可能。比如何潇在本期节目中坦言，他在 924 和 4

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02:47:48

诞生至今涨幅超40万倍，世界为什么给比特币投了票？

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2025/11/11

🎤 本期嘉宾：@周洛华｜著有《比特本位》《时间游戏》《估值原理》《市场本质》《货币起源》⏯️

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02:26:18

当大周期失效，新的宏观坐标在哪里？

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2025/11/04

🎤 本期嘉宾：唐军｜中泰资管基金经理⏯️ 本期简介：本期节目录制于 9 月上旬。每次和基金经理录完，关麦，我经常私下问两个问题：你有没有好奇的或者推荐的基金经理？那FOF 基金经理呢？面对第二个问题时，有两人向我推荐了唐军。我一直有个观点：就是如果你是炒股的，可以看看基金经理的作业，从他们的持仓中找找灵感。如果你是个基民，某种程度而言，你的基金账户合并在一起，就很像一支fof基金，可能更应该多看看fof基金经理的思路。我的另一个观点是：我不太喜欢或者信任做基金评价出身的fof经理，我觉得有数理背景的，能把人和产品抽象成一根根净值曲线，挖掘不同标的之间相关性的FOF经理更值得一看。标的只是工具，它们是投资逻辑的映射。逻辑的上一层框架、纪律和研究。如果你是个宏观或者多元资产配置的爱好者，本期或许能带来不少启发，欢迎收听。⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision

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02:06:10

学新东西尽量先摸清框架，体系完整先于逻辑自洽和观点正误

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2025/10/28

🎤 本期嘉宾：张涔子沐 | B站知识区UP主，独立研究者⏯️ 本期简介：我其实一直想在自己工作的小屋墙上挂两张大图，一张是一个荷兰女画家和两个经济学者合作，研究了14个月，花了2200个小时画的一副名为《THE WATER WORKS OF MONEY》的巨大画作，她用画笔展示了金钱是如何在我们的货币体系中被创造和流淌的。第二幅图，就是本期嘉宾，张涔子沐梳理的1720-2020，长达300年跨度的经济史年表，包含了47个经济主题。信息密度之巨，我第一次看到这张经济年表时完全是失语的。两张图都百看不厌。8月份我在网上联系上了张兄，然后坐火车跑去郑州和他第一次面基，我们在他家聊了2个多小时，于是就有了这期节目。对我个人而言，这场聊天非常愉悦，非常棒。我们素不相识，但是我知道不需要寒暄和铺垫，因为看过他的内容，知道一定聊得来，有太多共同话题。欢迎大家收听。🎯 时间轴：02:58 自创用Excel做知识图谱，考下FRM和CFA二级05:31 边做边排版，但最重要的是解构⭐️11:57 精力是真正的稀缺资源，启动大脑本身就是件不容易的事儿14:27

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01:38:03

“带”我走上博主这条路的人，以及值得做 1000 遍的事

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2025/10/21

🎤本期嘉宾：肖璟｜著有《如何快速了解一个行业》，公众号「很帅的投资客」主理人🎉 本期节目由飞书特别赞助播出！最近飞书智能会议纪要的AI功能又更新了，它记录的不只是文字重点内容，还能根据录音或会议内容生成图文并茂的可视化纪要，自动生成一张纪要全览图。做面基之后，我和剪辑师沟通修改音频一直都用飞书妙记，现在这个智能会议纪要堪称飞书妙记的pro版本，在逐字稿和时间线的基础上新增了很多功能，比如AI智能捕捉关键数据，生成脉络大纲，梳理要点和结论。基本上，一期播客的 shownotes它都完成七七八八，让我这种啥事都得自己来的个体户用出了幸福感。我还想额外推荐下飞书的多维表格，如果你也是做表做图爱好者，多维表格可以高效地做出很棒的数据可视化图表。这是飞书智能会议纪要的体验链接，感兴趣的听友可以亲自体验一番。包括如果你对哪期节目感兴趣，都可以把音频下载下来，用智能会议纪要功能再过一遍，从逐字稿到框架，都有了！⏯️本期简介：今天的嘉宾是肖璟，他是对我影响非常深的一个人，比如我走上博主这条路很大程度上就是受他影响，因为2016

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02:32:41

E128.「择时」这门屠龙术，我还是想劝退各位...

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2025/10/15

🎤本期嘉宾：董艺婷｜21年买方投资，量化FOF管理人，公众号「Beagle小猎犬号」，播客「慧客堂」⏯️本期简介：很多人在反思过去的亏损时，要么会觉得自己就是因为没把大势看清楚，要么是懊恼这次为啥我没赶上。好像大家似乎都觉得判断市场牛熊是件比较容易，且至关重要的事情。但在我看来，择时恰恰是投资里最难的一件事情。本期深入聊聊择时这门传说中的“屠龙术”。对于专业的基金经理而言，择时不仅是对抗认知，更是在对抗强大的被动因素——比如合同约束、KPI考核、产品战略和渠道关系。很多时候，压力和职责其实不在基金经理身上，因为他也控制不了。在他内心深处，永远首先需要对抗的是人性，因为过去的成功很可能成为未来的包袱，这个事情真的非常难。我们总想追求精准的yes or

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02:40:32

人生大事，挨个盘盘

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2025/10/09

🎤 本期嘉宾周剑红丨青山资本董事总经理⏯️ 本期简介本期节目录制于2025年 9 月下旬我的公众号每年都会转发青山资本的一篇年度报告，这件事是一个纯自发的行为，这么干是因为，与常见的一级市场投资报告不同，青山完全不讨论投资机会，更像是在写社科论文，随便举几个他们讨论的话题：是什么形塑了一个代际的共同底色？为什么如今关于婚姻的争议越来越大，甚至这个共识都变得可有可无了？为什么消费越来越像是某种劳动了？中国式中年有什么不一样？中国有超过

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02:03:41

周期上行，欣欣向荣但人也累｜周期下行，追求舒服等待涌现

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2025/09/24

🎤 本期嘉宾林晓明｜华泰证券金融工程首席分析师⏯️ 本期简介本期节目录制于2025年8月中旬这是一期酝酿了快2 年的节目。2023

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